Immobilienzyklus - Die Kunst unterbewertete Immobilien zu erwerben

74 DAS EINMALEINS DER IMMOBILIEN-INVESTITION GRÜNDE FÜR UNTERBEWERTUNG 1: ALLGEMEINE, ZYKLISCHE UNTERBEWERTUNG GANZER LAGEN UND REGIONEN Sie kennen nun den Ablauf von Immobilien-Preiszyklen und wie man sich diesedurchdasrichtigeTimingzunutzemachenkann,umaußergewöhn- lich günstige Immobilien zu erwerben. Freilich fallen die Preisschwan­ k­ungen in unterschiedlichen Lagen und in unterschiedlichen Zyklen je­ weils verschieden stark aus. Im Verlauf natürlicher Preiszyklen ohne nennenswerte Beeinflus- sung von außen sind die Preisschwankungen weniger stark. Allerdings kommen in der Immobilienbranche fast immer äußere Einflüsse hinzu, die dazu beitragen, dass die Zyklusverläufe der regionalen oder lokal­ en Märkte verstärkt, abgeschwächt, beschleunigt oder verlangsamt werden. Für Immobilienanleger sind besonders jene Einflüsse auf den Markt von Bedeutung, die die preislichen Übertreibungen verstärken oder gar ins Extreme anwachsen lassen. Die lukrativsten Chancen sind dort zu finden, wo die größten zyklischen Schwankungen auftreten. NORMALE PREISSCHWANKUNGEN IM VERLAUF NATÜRLICHER IMMO- BILIEN-PREISZYKLEN In freien, unbeeinflussten Märkten laufen bei allen Waren und Gütern natürliche Preiszyklen ab, die sich aus stetigen Anpassungen zwischen Angebot und Nachfrage ergeben. Wenn die Unternehmen bei gut auskömmlichen Preisen die Produktion erhöhen, um Umsatz und Gewinn zu steigern, entsteht früher oder später ein Angebot, das größer ist als die Nachfrage. In Folge des Überangebotes müssen die Unternehmen die Preise senken, um weiter­ hin verkaufen zu können. Die Preise sinken immer weiter, bis einzelne Produzenten nicht mehr mithalten können und aussteigen, bzw. bis ein- zelne oder alle ihre Produktion entsprechend drosseln. Die Produktion wird so lange verringert und Lagerbestände werden abgebaut, bis die betreffende Ware wieder knapper wird. AbeinembestimmtenPunktderKnappheitkönnendieUnterneh- men wieder steigende Preise am Markt durchsetzen. In der Folge fahren #45 #46

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