Hebeleffekt

15TEIL I - DIE ERSTE TRUMPFKARTE RENDITE AUS CASHFLOW Nachfolgend betrachten wir drei Beispielrechnungen, in denen es allein um die Rendite aus Cashflow (laufenden Einnahmen) geht: A) Aktien-Anlage ohne Beleihung, B) Immobilien-Anlage ohne Beleihung, C) Immobilien-Anlage mit Beleihung (und Hebeleffekt). Wie bereits in der Einleitung meines Buches versprochen, kommt man im Immobiliengeschäft zurecht, wenn man die vier Grundrechenarten und eine daraus ableitbare einfache Form der Prozentrechnung beherrscht. THAT´S IT! Komplizierter als in den nachfolgenden Beispielrechnungen dieses Abschnittes wird es im ganzen Buch nicht mehr. Und auch später nicht, im wirklichen Immobilienleben. Um die Auswirkung der im Beispiel C hinzukommenden Beleihung im Vergleich mit den Beispielen A und B objektiv beurteilen zu können, wurde in allen drei Fällen die Höhe des Netto-Gewinns so gewählt, dass eine einheitliche Gesamtkapital-Rendite von 4% herauskommt. Das heißt, bezogen auf das gesamte investierte Kapital, erzielen alle drei Beispiele einen einheitlichen Gewinn von 4% pro Jahr. Eine Ertragskraft dieser Höhe löst bei ambitionierten Investoren nicht unbedingt Entzü- cken aus. Aber immerhin sind 4% Rendite schon wesentlich spannender als die 0,1% bis 0,5% Zinsen, die Sie heutzutage auf dem Sparkonto be- kommen. In Bezug auf das Aktien-Beispiel A bleibt anzumerken, dass es eigentlich kaum solide Aktienunternehmen gibt, die Dividenden von 4% oder mehr ausschütten. Die durchschnittliche Dividende der Unterneh- men im wichtigsten deutschen Aktienindex DAX, lag im Jahr 2014 deutlich unter 3%. Viele Weltkonzerne schütten überhaupt keine Dividenden auf ihre Aktien aus. Beim Kauf solcher Aktien geht es allein um Spekulation auf Wertsteigerung. In jedem Fall ist eine Gesamtkapital-Rendite von 4% aus Dividenden (Cashflow) im Hinblick auf Aktien schon ziemlich hoch gegriffen. Im Gegensatz dazu stellen 4% Gesamtkapital-Rendite im Hinblick auf An- lageimmobilien kein besonders hohes Niveau dar. Vor allem dann nicht, #8

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