Hebeleffekt

30 DAS EINMALEINS DER IMMOBILIEN-INVESTITION Insofern können die Besitzer ordentlicher Immobilien mit langfristiger Finanzierung jeglicher Inflation gelassen entgegensehen. Dies gilt übrigens auch für alle anderen langfristigen Schuldner. Sie alle gehören zu den Gewinnern der Inflation. Genau aus diesem Grund werden sich die allesamt hoch verschuldeten Staaten, entgegen aller Beteuerungen, in den kommenden Jahren einer höheren Inflation nicht widersetzen: Je höher die Inflation ausfällt, umso mehr schrumpfen die Staatsschulden zusammen. Sogar, bzw. gerade in der Hyperinflation haben beliehene Immobilien in der Vergangenheit profitiert. Im Jahr 1923 kostete das Pfund Butter in Deutschland zeitweise mehrere Milliarden Mark. Geldscheine wurden in Schubkarren durch die Straßen gefahren. Hätten Sie damals ein Miets- haus besessen, das mit 1 Million Mark beliehen war, wären Ihre Schulden durch die Inflation quasi verpufft. Ihre Immobilie selbst hätte als echter Sachwert jedoch nicht unter der Inflation gelitten. Deshalb war es im Grunde durchaus akzeptabel, dass der Staat beim Währungs-Neustart im Oktober 1923 einen Teil der Inflationsgewinne bei den Immobilienbesitzern wieder abgeschöpft hat. Alle Immobilien wur- den mit einer Zwangshypothek belegt. Diese beschränkte sich allerdings auf moderate 6% des Immobilienwertes. Der Staat nutzte die Zwangs- hypotheken zur Besicherung der neu geschaffenen Rentenmark. Wer vor der Inflation eine Immobilie zu 40%, 60% oder 80% ihres Wertes beliehen hatte, machte durch den vollständigen Entschuldungseffekt der Inflation und trotz der Zwangshypotheken einen erheblichen Gewinn. Verlierer der Inflation in Verbindung mit den historisch niedrigen Zin- sen sind die Sparer, die Zeichner von Anleihen, die Inhaber von Lebens- versicherungen usw. Ihr Vermögen wird schlicht entwertet. Mit Gold gleichen Sie die Inflationseffekte immerhin aus und bleiben vor allem jederzeit liquide. Dieses Argument spricht dafür, eine gewisse Goldreserve zu halten. Auch mit den richtigen Aktien könnten Sie die In- flation ausgleichen. Nur - welche Aktien sind die richtigen? Aber weder mit Gold noch mit Aktien gewinnen Sie im Falle von Infla- tion an Kaufkraft hinzu, da beide nicht sinnvoll beliehen werden können und somit kein Hebeleffekt erzielbar ist. #19

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